Delta theta opciók
A klasszikus értelemben vett iránymentes kereskedés alapja, hogy magas volatilitású környezetben — mikor az opciók prémiuma kellően drága — opciókat adunk el.
Ezen eladott opciók kötési árfolyamát igyekszünk minél távolabb OTM helyezni a jelenlegi árfolyamtól.
Ha a lejárat napján a mögöttes termék árfolyama a két kötési árfolyam között helyezkedik el, akkor a pozíciók tartásáért letett fedezet felszabadul és a kapott prémiumot elrakhatjuk. Az opciók görög betűi segítenek a befolyásoló tényezők pozícióra gyakorolt hatásának vizsgálatában.
Alpha Beta Gamma Delta Theta binaural beats
Az iránymentes kereskedésben arra kell törekednünk, hogy a Delta — mely az alaptermék árváltozásának hatását mutatja — nulla legyen, a Gamma — mely a Delta változását méri — szintén alacsony legyen, a Theta — mely az idő múlásának hatását számszerűsíti- minél nagyobb pozitív szám legyen és a Vega — mely a volatilitás változásának a pozícióra gyakorolt hatását méri — minél alacsonyabb legyen, hisz nem szeretnénk kitenni magunkat a volatilitás hirtelen változásának sem Volatility Spike.
A stratégiák összehasonlításához egyazon instrumentumon, delta theta opciók QQQ indexen mutatom be a különböző szituációkat. A QQQ volatilitása: A stratégiában fedezetlen OTM Call és Put opciókat adunk el, azt remélve, hogy az árfolyam a két kötési árfolyam közötti sávban mozog a lejáratig. Minél közelebbi kötési árfolyamon adjuk el az opciókat, annál több pénzt kapunk érte, de annál kisebb valószínűséggel tudunk profitot realizálni.
A kötési árfolyamok megválasztásához először vizsgáljuk meg a volatilitás által meghatározott standard normáleloszlást Standard Deviationvagyis azokat az árszinteket, amelyen belül az árfolyam A szinteket az alábbi táblázatban foglalom össze.
Pénzszerzés percek alatt - Mi, merre hat?
Mivel az eladott opciós pozíciók a lejárathoz közeledvén rohamosan veszítenek időértékükből Time Decayígy célszerű azokat minél közelebb kötni a lejárathoz. A Short Strangle stratégia opcióit szeptember hónapra adom el. Először vizsgáljunk meg azt, hogy mi történik, ha az árfolyamhoz közel helyezem el a kötési árfolyamokat. A kiírt opciók Delta értékei azt is megmutatják, hogy mekkora valószínűséggel válik lejáratkor ITM opcióvá.
A kötési árfolyamokat delta theta opciók közel helyeztük az alaptermék árfolyamához. A Delta nem teljesen delta theta opciók, látszik, hogy egy kicsit a felsőbb kötési árfolyamhoz helyezkedik el közelebb.
A lejáratkori fedezeti pontokat Breakeven megkapjuk, ha a kötési árfolyamból Strike Price alul kivonjuk, felül hozzáadjuk a kapot kreditet.
A fedezeti pontok által határolt térrészt jelöltem az alábbi charton.
Tételezzük fel, hogy az árfolyam esik. Vizsgáljuk meg, hogy milyen veszteségek érhetnek minket a különböző árszinteken lejáratkor.
Látták: Átírás 1 Opciók és stratégiák Bevezetés az opciók világába Opciós fogalmak Az opció árát meghatározó tényezők Az opciók görög betűi Delta hedging Opciós arbitrázs Opciós stratégiák osztályzása Stratégia példatár 2 Bevezetés az opciók világába Opciók a mindennapokban Opcióról akkor beszélünk, ha egy jövőbeli bizonytalan eseménnyel kapcsolatban most olyan szituációt teremtünk, hogy később majd valamit megtehessünk szükség esetén. Mindennapjainkban magabiztosan és ösztönösen használjuk az opciókat életünk jobbá tételére, biztonságunk megteremtésére, vágyaink kielégítésére. Lássunk alább néhány példát. A Piros ingatlantulajdonos 10 millió forintért árulja ingatlanát, míg a Kék befektető szerint az ingatlan árak emelkedni fognak, de nincs elég pénze, hogy megvegye az ingatlant.
Az árfolyam elmozdulása igen hamar kimozdít a Delta semleges pozícióból és gyorsan elkezd veszteséget termelni. A táblázatban pénzt utalni a belépési fedezetet Initial Margin tűntettem fel, míg a pozíció romlása esetén a fenntartási fedezet Maintenance Margin ennél jóval kedvezőtlenebb, ezáltal rontva a megtérülést. A görög betűket Option Greeks auto bináris jelek az is szembetűnik, hogy igen nagy a Delta theta opciók kitettségünk.
Jelen példában a stratégia Vega értéke A Vega előjele negatív, így a volatilitás emelkedése ellenünk dolgozik, így egy nagyobb árelmozdulás könnyen okozhat kellemetlenségeket.
Ahhoz, hogy csökkentsük a Vega kitettségünk és növeljük a stratégia eredményességének valószínűségét, keressünk távolabbi kötési árfolyamokat a jelenlegi ártól.
Segítségül hívom a valószínűségi árszinteket és próbálok attól távolabbi szintet találni, így növelve a sikeres kereskedés valószínűségét. Az alábbi példában már távolabb helyeztem a kiiírt opciók kötési árfolyamát. Láthatjuk, hogy csökkentettük a Vega értékét, de közel sem annyival, hogy ne éreztetné a hatását.
Ezzel szemben a kapott kredit nagyon kevés. Ezt még tetőzi az, hogy az alacsony potenciális profithoz igen magas veszteségek társulhatnak.
Bevezetés az opciók világába Opciók a mindennapokban
A charton a Short Strangle stratégia fedezeti pontjait ábrázoltam. Az alábbi táblázatban az esésre vizsgálom meg a lehetséges értékeket, összehasonlítva a befektetés és megtérülés értékekkel. A szintek eltolásával a fedezt igényünk ugyan csökkent, de nem számottevően. A megnyerhető pénzhez képest az esetleges veszteség akár több tízszeres is lehet.
A kockázat csökkentése érdekében a Short Strangle stratégiát gyakran alakítjuk át Iron Condor stratégiává. Az e mögött meghúzódó elképzelés szerint a kapott kreditből fordítok pénzt a külső védelemre.
Short Strangle vs. Iron Condor Ha az eladott opciók mellé azonos lejarati hónappal de távolabbi kötési árfolyamú opciókat vásárolok, akkor gátat szabhatok a korlátlan veszteségeknek. Ehhez viszont áldoznom kell a potenciális profitból.
Maradjunk a fenti Short Strangle példánál és vásároljunk egy szinttel távolabbi Call és Put opciókat. A Short Strangle stratégia széleit — ahol a veszteségek termlődnek — a vett opciókkal megvédtem.
- Bitcoin pénztárca megtekintése
- Pénzszerzés percek alatt - Amit eddig féltél megkérdezni!
Ezt mutatja az alábbi ábra. A fedezeti pontok Breakeven közelebb kerültek, hisz a teljes kredit a megvásárolt opciók prémiumával csökkent. A fedezeti pontokat az alábbi ábrán jelölöm. A nyereséges zóna megfelelően széles már, így a kiírt opciók alacsonyabb valószínűséggel válnak ITM opciókká, de a kérdés az, hogy megéri-e ez az átalakítás a valószínűségkeket figyelembe véve.
